Индустрията за търговия с проп е в ясна преходна точка. Моделът, който преди няколко години основно се основаваше на ръчна оценка на търговците, прости критерии за риск и класически дискреционни стратегии, се движи все по-бързо към автоматизация и анализ на данни. Тази промяна не е случайна – тя произтича както от нарастващата конкуренция между компаниите, така и от натиска за подобряване на ефективността на избора на търговци. Предишната схема беше сравнително проста: търговецът преминаваше през етапа на верификация, получаваше сметка и беше оценяван основно въз основа на финансови резултати и нарушения на лимита. Въпреки това, с увеличаването на мащаба на операциите и броя на участниците, такъв модел вече не е достатъчен. Примери като 1cft показват, че бъдещето на индустрията ще се базира не толкова на крайния резултат, колкото на анализа на поведението на търговеца във времето.
Автоматизиране на оценката на търговците
Една от най-видимите тенденции в индустрията е преминаването от прости правила към автоматизирани системи за оценяване. Вместо да анализира само крайния финансов резултат, проп търговската компания все повече взема предвид пълния профил на поведението на трейдъра: начина, по който се управлява позицията, реакцията към загуби, волатилността на резултатите или последователността в изпълнението на стратегията.
Автоматизацията позволява на бизнеса да анализира хиляди акаунти едновременно и да прави заключения, които преди това са били недостижими за ръчен анализ. На практика това означава, че търговецът се оценява не само „дали печели“, но и по начина, по който печели. Стилът на търговия става толкова важен, колкото самият резултат, а понякога и по-важен. За много участници на пазара това е фундаментална промяна във философията.
Модели като 1cft вече показват преход към по-детайлен анализ на данни. Автоматизираните системи могат да откриват поведения, които статистически водят до бъдещи нарушения на политиката, дори ако настоящият резултат е положителен. От гледна точка на компанията това е огромно предимство – позволява ви да ограничите риска преди да се реализира.
За търговците обаче това означава нова реалност. Не е достатъчно да „се впишеш в границите“. Всяко отклонение от повтарящия се модел може да се класифицира като сигнал за риск. В този контекст мненията на 1cft все повече привличат внимание не към самите ограничения, а към нарастващата роля на алгоритмичната оценка на поведението.
Автоматизацията също така засилва информационната асиметрия. Търговецът не винаги знае кои елементи от стила му се анализират и как се оценяват. Това означава, че бъдещата про-търговия ще изисква още по-голяма осведоменост за процесите, а не само пазарна осведоменост. През следващите години две области ще играят ключова роля: автоматизиране на оценката на трейдърите и използване на изкуствен интелект в търговските стратегии. Те са тези, които ще оформят новия баланс между компаниите и търговците.
Ролята на изкуствения интелект в стратегиите
Вторият стълб на предстоящите промени е нарастващата роля на изкуствения интелект в самите търговски стратегии. AI вече не е сфера само на големи фондове и институции – той постепенно навлиза и в света на търговията с проп. Това важи както за инструментите за подкрепа на вземане на решения, така и за напълно полуавтоматични системи.
От гледна точка на търговците, финансиращи компании, ИИ има две приложения. Първо, това ви помага да анализирате огромни количества пазарни и поведенчески данни. Второ, това ви позволява да идентифицирате търговци, чийто стил на търговия е най-съвместим с модела на риска. Това дава възможност на про-трейдинг компанията да прави избор въз основа на данни, а не само на резултати.
За търговците изкуственият интелект се превръща в инструмент за оптимизация, но и предизвикателство. Алгоритмично подкрепените стратегии обикновено са по-стабилни, но по-малко гъвкави. В среда на проп, където повторението и ниската волатилност са важни, това може да бъде предимство. В същото време обаче прагът за влизане се увеличава – независимият търговец трябва да се конкурира с решения, които се приближават все повече до институционалните.
В модели като 1cft ролята на изкуствения интелект може да доведе до промяна в самата дефиниция на „добър търговец“ в бъдеще. Вместо човек да взема решения в реално време, все по-често операторът на системата ще наблюдава процеса и реагира на отклонения. Класическата, интуитивна търговия губи значението си в полза на контрола на процесите.
Тази промяна е част от по-широка тенденция в индустрията. Търговията с проп се движи към стандартизация, автоматизация и алгоритмизация. Трейдърите, които не се адаптират към тази реалност, могат да се окажат на ръба на пазара – независимо от предишните резултати.
Промени в моделите за изплащане
Една от най-вероятните посоки на промяна в индустрията за търговия с проп са промените в моделите на изплащане. Досега подходът, базиран на просто разпределение на печалбата след изпълнение на формални условия, е преобладавал. Въпреки това, с развитието на автоматизацията и анализа на данни, подобна схема става все по-малко ефективна от гледна точка на компаниите, финансиращи търговци.
Има все повече сигнали, че една компания за търговия с проп ще направи тегленето зависимо не само от финансовия резултат, но и от качеството на търговския процес. Това означава, че трейдърът може да реализира печалба и все пак да има ограничен достъп до изплащания, ако стилът му се счита за твърде рисков или волатилен. На практика изплащането вече не е просто възнаграждение за резултата, а се превръща в елемент от системата за контрол на риска.
При модели като 1cft вече можете да наблюдавате обявленията на тази тенденция. Структурите на изплащане могат да бъдат разпределени във времето, в зависимост от допълнителни критерии или при условия за поддържане на специфични рискови параметри. Това означава, че значението на дългосрочната последователност на резултатите расте за сметка на еднократни, високи печалби.
От гледна точка на компаниите това е логична стъпка. Компанията за професионална търговия цели да стабилизира потоците и да намали случайността. От гледна точка на търговеца обаче това означава още една промяна в акцента: от „печелене на пари“ към „да бъдеш моделно последователен“. В този контекст ревютата на 1cft все повече показват, че става от решаващо значение да се разбират правилата за теглене, както и самата търговска стратегия.
В дългосрочен план е възможно да се различават тегленията според профила на търговеца. Някои ще бъдат възнаградени с по-голям дял от печалбите за стабилност, други ще получат достъп до повече капитал за сметка на по-малка гъвкавост. Това е още една стъпка към сегментация, която ще промени начина, по който се възприема целият модел на про-трейдинг.
Възможни корекции
Вторият важен фактор, оформящ бъдещето на индустрията, е потенциалната регулация. Въпреки че в момента търговията с проп работи до голяма степен извън класическата рамка на финансовия надзор, нарастващият мащаб на операциите и интересът на регулаторите може да доведат до промени в тази област. Те не е задължително да приемат пълна регулация, но дори изискванията за частична прозрачност могат да имат значително въздействие върху пазара.
Един от най-вероятните сценарии е въвеждането на информационни задължения. Фирма за търговия с проп може да бъде задължена да комуникира по-ясно рисковете, правилата за теглене и правния статус на отношенията с търговеца. Такива промени няма да ограничават пряко активността, но биха намалили информационната асиметрия, която е един от основните източници на конфликти днес.
При модели като 1cft, регулациите могат да се отнасят и до начина, по който се представят маркетинговите оферти. Намаляването на опростените разкази за „лесен капитал“ или „стабилни плащания“ би принудило компаниите да описват бизнес модела си по-реалистично. За индустрията това би било стъпка към зрялост, въпреки че за някои организации това би било и конкурентно предизвикателство.
Не може да се изключи възможността да има косвени регулации, произтичащи от надзора на брокери и доставчици на инфраструктура. Въпреки че търговецът формално не е клиент на брокера, промените в регулаторната среда могат косвено да принудят промени в оперативните модели. В такъв сценарий про-търговската компания ще трябва да се адаптира към новите реалности, а търговците – към променените правила на играта.
Струва си да се отбележи, че регулациите не означават непременно край на гъвкавостта. Вместо това те могат да повишат прага за навлизане и да намалят броя на играчите, опериращи на пазара. Това, от своя страна, може да повлияе на фокуса на индустрията и да промени баланса на силите между компаниите и търговците.
Бъдещето на индустрията за търговия с проп изглежда като по-сложна, формализирана и базирана на данни. Промените в моделите на изплащане и възможните корекции изместват фокуса от краткосрочна ефективност към дългосрочно съответствие със системата. Търговецът престава да бъде просто изпълнител на сделката и става елемент от по-голям механизъм за управление на риска. За някои това означава ограничение на свободата, за други – по-голяма предсказуемост. Независимо от оценката, посоката на промяната изглежда ясна: про-търговията се движи към професионализация и стандартизация. Тези, които разбират тази еволюция и адаптират подхода си, ще имат шанс да намерят пътя си към новата екосистема. Други може да се придържат към разкази, които все по-малко са в съответствие с реалностите на предстоящите години.